بررسی تا ثیر توسعه مالی بر رشد اقتصادی از دو مسیر انباشت سرمایه و رشد بهره وری

تحقیق حاضر، به بررسی نقش نظام مالی در رشد اقتصادی کشورهای مختلف می پردازد. نظام های مالی توسعه یافته با کاهش هزینه های اطلاعات و معاملات و به دنبال آن تخصیص کارای منابع منجر به بهبود در رشد بهره وری و رشد انباشت سرمایه می گردند و به تبع آن رشد اقتصادی را تسریع می نمایند. این تحقیق با توجه به مبانی نظری مرتبط با موضوع به تشریح عملکردهای نظام مالی و چگونگی و نحوه کاهش هزینه های معاملاتی و اطلاعاتی می پردازیم. برای اندازه گیری سطح توسعه نظام مالی از شاخص های مطرح در ادبیات نظری موضوع که مبین این عملکردها در دو حوزه بازار پول و سرمایه است، استفاده نموده و در ادامه با بررسی مطالعات تجربی صورت گرفته به استخراج الگو می پردازیم. در الگوی استخراجی تاثیر شاخص های توسعه مالی بر رشد اقتصادی و کانالهای آن یعنی رشد انباشت سرمایه فیزیکی و رشد بهره وری در جامعه آماری ایران با داده های آماری فصلی و روش سری زمانی و در کشورهای مختلف با روش داده های تابلویی مورد بررسی قرار می گیرد. با برآورد الگوی استخراج شده با استفاده از روش های اقتصاد سنجی، مشخص می شود که در بین شاخص های توسعه مالی در ایران تنها شاخص های بخش بانکی ضرایب معنی دار مورد انتظار را دارند و مسیر اثر گذاری آنها بیشتر بر رشد بهره وری است تا رشد انباشت سرمایه ولی در بررسی جامعه آماری کشورهای مختلف تمامی شاخص های توسعه بانکی و بازار سهام به شکل معناداری علامت مورد انتظار تئوریک را دارند.